خيار الشراء طويل الأجل: ما هو وكيفية استخدامه في التداول

يكسب خيار الشراء طويل الأجل المستثمرين ربحاً بعد زيادة في سعر الأصل مع مخاطرة قليلة. في هذه المقالة، نشرح أساسيات الشراء الطويل، كيفية التداول به، مزاياه وعيوبه، وكيف يمكن للمستثمر زيادة الربحية باستخدام هذه الأداة.

ما هو خيار الشراء طويل الأجل؟

خيار الشراء هو عقد مالي يمنح المستثمر أو الحامل الحق، وليس الالتزام، بشراء أصل بسعر محدد في المستقبل أو سعر التنفيذ خلال فترة معينة. يمكن أن تكون الأصول الأساسية متنوعة، بما في ذلك الأسهم، السلع، السندات، العملات، المؤشرات وغيرها.

بعكس الأسهم العادية التي يتعين دفع المبلغ كاملاً مقدماً، يتطلب خيار الشراء دفع مبلغ صغير فقط كبداية، يسمى بالقسط. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في شراء 100 سهم من أسهم بقيمة 50 دولار للسهم، فإنك ستحتاج لدفع 5,000 دولار.

في المقابل، شراء خيار الشراء يتطلب دفع جزء صغير فقط من قيمة الأصل الأساسي، يُعرف باسم القسط. على سبيل المثال، إذا كان القسط لخيار الشراء لنفس السهم هو 2 دولار للسهم، فإنك ستدفع 200 دولار مقابل الحق في شراء 100 سهم بسعر التنفيذ.

يتجه هذا المبلغ المبدئي إلى بائع خيار الشراء. بعد ذلك، يلزم البائع بالتسليم إذا طلب الشراء ذلك. تُسمى الاستراتيجية بخيار الشراء القصير. ونلاحظ أن كلا الطرفين قد يختاران إنهاء العقد.

يشير الخيار الطويل بشكل خاص إلى موقف المشتري لخيار الشراء. عندما يشتري المستثمرون خيار الشراء، يقال إنهم في وضعية 'طويلة'. وهذه استراتيجية تفاؤلية، حيث يربح المشتري إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي فوق سعر التنفيذ بالإضافة إلى القسط المدفوع لأجل الخيار.

المكونات الأساسية لخيار الشراء طويل الأجل

المكونات الأساسية لخيار الشراء الطويل هي:

• القسط هو السعر الذي يدفعه المشتري لشراء خيار الشراء. هذا هو أقصى خسارة محتملة للمستثمر إذا انتهى الخيار بلا قيمة.
• سعر التنفيذ هو السعر المحدد الذي يحق لحامل الخيار شراء الأصل الأساسي عنده. يتم تثبيته عند شراء الخيار وهو حاسم في تحديد الربحية.
• تاريخ الانتهاء هو التاريخ المحدد الذي يجب أن يُمارس فيه العقد أو ينتهي بالخسارة. بعد هذا التاريخ، يتوقف الخيار عن الوجود.

تشمل المفاهيم الأساسية الإضافية المتعلقة بخيار الشراء الطويل:

• نقطة التعادل—وهي السعر الذي تحتاج الوصول إليه لتغطية تكاليفك. بالنسبة لخيار الشراء، يعني ذلك: سعر التنفيذ + القسط المدفوع. تجني الربح فقط إذا تجاوز السهم هذه النقطة.
• إمكانات الربح—هذا هو مقدار المال الذي يمكنك تحقيقه. مع خيار الشراء، كلما ارتفع سعر السهم فوق سعر التنفيذ، زاد الربح.
• المخاطرة—هذا هو المدى الأقصى للخسارة التي قد تواجهها. بالنسبة لخيار الشراء الطويل، فإنه يقتصر على القسط الذي دفعته. حتى إذا انهار السهم، فلن تخسر أكثر من ذلك.
• انخفاض الوقت يعني أن خيارك يفقد قيمته مع اقتراب تاريخ الانتهاء. إذا لم يتحرك السهم في صالحك بسرعة كافية، فقد يصبح الخيار بلا قيمة، حتى إذا ارتفع السعر لاحقًا.
• تأثير التقلبات—يشير إلى مدى تحرك سعر السهم. يجعل المزيد من التقلبات خيار الشراء الخاص بك أكثر قيمة، مما يزيد من احتمال حركة كبيرة فوق سعر التنفيذ.

المزايا

الرافعة المالية. واحدة من فوائد خيارات الشراء أنها تتيح للمستثمرين التحكم في قيم عقود كبيرة فقط برأس مال صغير بما يجعلها مربحة لأنها يمكن أن تحقق أرباحاً ضخمة من الرافعة المالية.

مخاطرة محدودة. خيار الشراء يتمتع بنسبة مخاطر بحسب المكافآت المحددة، مما يساعد المشترين على التحكم في احتمال الخسارة.

المرونة. في تداول الخيارات، يمكن للمستثمرين اختيار أسعار مختلفة لإنهاء للعقد. وبالتالي، يستطيع المستثمر تخصيص استراتيجيته لتلبية نظرة السوق في أي وقت.

إمكانات الربح. إذا اتخذ المستثمر القرار الصحيح، يمكنه تحقيق أرباح كبيرة، خاصة في حالات التقلبات العالية حيث يرتفع الأصل الأساسي بشكل كبير.

العيوب

في بعض الحالات، قد يؤدي العقد إلى خسارة كاملة للمبلغ الأولي من القسط المدفوع.

مقارنة بالأصول الأخرى، مثل العملات، لا يحقق الخيار ربحًا متساويًا للربح الواحد للأصل الأساسي. في بعض الحالات، قد يُنتج الأصل الأساسي فقط 0.7 دولار لكل حركة دولار واحد بسبب دلتا.

دلتا هو رقم أساسي في تداول الخيارات. يُظهر مدى تغيير سعر الخيار عند تحرك الأصل الأساسي، مثل السهم، بدولار واحد. يُظهر مدى حساسية الخيار لتحركات الأسعار.

• يتراوح دلتا بين 0 و1 لخيار الشراء.
• يعني رقم دلتا أعلى أن الخيار حساس أكثر لتغيرات سعر السهم.
• يعني دلتا أقل أن الخيار يتحرك أقل عندما يتحرك السهم.

على سبيل المثال، إذا كان لخيار الشراء دلتا قدره 0.2 وارتفع السهم بمقدار دولار واحد، فإن سعر الخيار يجب أن يرتفع بحوالي 0.20 دولار.

يتغير دلتا مع مرور الوقت. في بداية عمر الخيار، أو عندما يكون الخيار بعيدًا جدًا عن سعر التنفيذ (خارج نطاق الربحية)، يكون الدلتا منخفضًا عادةً لأن احتمال أن يصبح الخيار مربحًا يكون أقل..

خيار الشراء الطويل مقابل استراتيجيات أخرى

هنا سنشرح الفروق بين خيار الشراء واستراتيجيات التداول الأخرى.

خيار الشراء الطويل مقابل شراء الأسهم. يحتاج المستثمرون إلى رأس مال أقل لبدء عقد خيار الشراء الطويل مقارنة بشراء الأسهم أو الحصص. يقلل هذا من المخاطر المتضمنة في الحالات التي لا يحقق فيها العقد الربح. بالإضافة إلى ذلك، المستثمر في سوق الأسهم أو الاستثمار في الحصص ليس مقيدًا بالوقت، كما في حالة تداول الخيارات.

خيار الشراء الطويل مقابل خيار الشراء القصير. خيار البيع القصير هو الجانب المعاكس لخيار الشراء الطويل. في هذه الاستراتيجية، يحصل بائع خيار الشراء على علاوة مقابل الالتزام ببيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ إذا اختار المشتري ممارسة الخيار. هذه هي استراتيجية هبوطية أو محايدة، اعتمادًا على السياق، لأن البائع يربح عندما يبقى سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ. على الرغم من ذلك، يكون الخطر غير محدود إذا ارتفع سعر الأصل بشكل كبير، حيث قد يضطر البائع إلى شراء الأصل بسعر سوقي أعلى لبيعه بسعر تنفيذ أقل.

أمثلة

يوضح الرسم البياني أدناه خيار الشراء الطويل. أولاً، يجب أن يلاحظ المستثمرون أن المخاطرة القصوى محدودة بتكلفة الخيار. وبالتالي، فإن إمكانات الربح غير محدودة.

ثانيًا، لكي يجني المستثمر المال، يجب أن يكون سعر السهم الأساسي أعلى من سعر التنفيذ عند نقطة الانتهاء.

في المثال أدناه، هناك خيار شراء طويل بسعر تنفيذ قدره $100 يتم شراؤه مقابل $5 بخسارة محتملة تبلغ $500 وربح غير محدود فقط إذا استمر السعر في الارتفاع. من المهم فهم أن السعر الأساسي يجب أن يكون أعلى من $105 عند الانتهاء لكي يحقق المستثمر الأرباح.

كيفية استخدام خيار الشراء طويل الأجل

يتضمن استخدام خيار الشراء الطويل شراء الخيار عندما تتوقع زيادة سعر الأصل الأساسي. إليك كيفية استخدام هذه الاستراتيجية بفعالية:

1. إجراء تحليل السوق. قبل القيام بأي استثمار، تحتاج إلى إجراء بحث شامل عن السوق لتحديد الأصول التي لديها إمكانات للتقدير في القيمة.
2. اختيار سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. بعد اختيار الأصل المفضل، اختر سعر التنفيذ. يجب أن يكون تمثيلًا لاتجاه السوق الخاص بك. ثم اختر تاريخ الانتهاء عندما تتوقع إغلاق العقد.
3. مراقبة المواقف بانتظام. تتغير ظروف السوق باستمرار، لذا يضمن المراجعة المتكررة تعديل الاستراتيجية الخاصة بك بناءً على التقلبات وتحركات الأسعار. لا توجد استراتيجية مقدسة - حتى الاستراتيجية الأفضل قد تخسر.
4. تعيين أهداف الربح والحد الأقصى للخسارة المقبولة. تذكر القول 'الجشع يقتل المستثمرين الجيدين' واغلق مركزك عندما يصل السهم إلى هدف السعر الخاص بك.

كيفية زيادة احتمال النجاح

ابدأ صغيرًا. إذا كنت جديدًا في تداول الخيارات، فمن الحكمة أن تبدأ صغيرًا، حيث سيوفر لك ذلك الوقت لفهم السوق واكتساب الخبرة. تذكر أيضًا أن التداول محفوف بالخطر - لا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمله للخسارة.

استخدام التحليل الفني. لعدة عقود، استخدم جميع المستثمرين المؤشرات الفنية لتحديد أماكن الدخول والخروج المحتملة. بجانب ذلك، يمكنك إضافة نماذج الرسوم البيانية، مثل الأنماط الهارمونية والشمعدانات، لتحسين الاستراتيجية الخاصة بك.

البقاء على اطلاع دائم. المستثمرين الجيدون مطلعين باستمرار على الأساسيات التي تؤثر على السوق. لذلك اختر المدونات أو القنوات التي تحافظ على تحديثك بالأخبار، مثل تقارير الأرباح، مؤشرات الأسعار الاستهلاكية، وعوامل أخرى تؤثر بشكل كبير على الأصول المختارة.

تنويع محفظتك المالية. لا تضع كل رأس المال في أصل واحد. إن إنشاء محفظة سيساعدك على النجاح، حيث سيتم تعويض المراكز غير المربحة بواسطة مراكز أخرى.

أفكار نهائية

• يُعتبر تداول خيار الشراء الطويل نوعًا من الاستثمار الذي يتيح للمشترين تحقيق الربح نظرًا لوجود الرافعة المالية.
• تشمل المكونات الرئيسية لخيار الشراء الطويل القسط (أقصى خسارة)، وسعر التنفيذ، وتاريخ الانتهاء. تعتمد الربحية على تجاوز سعر الأصول الأساسي لسعر التنفيذ بالإضافة إلى القسط عند الانتهاء.
• تشمل المزايا الرافعة المالية، والمخاطرة المحدودة، والمرونة في اختيار أسعار التنفيذ وتواريخ الانتهاء، وإمكانيات الربح العالية في الأسواق الواعدة.
• تشمل العيوب احتمالية فقدان القسط بالكامل إذا انتهى الخيار بدون قيمة، والحركة السعرية غير الخطية بسبب دلتا، مما يعني عدم زيادة سعر الخيار بنسبة ١:١ مع الأصل الأساسي.
• كمستثمر جديد، يجب عليك إجراء بحث السوق واتخاذ خطوات صغيرة خلال المراحل الأولى. تذكَّر أن تداول الخيارات قد يؤدي إلى خسائر كبيرة؛ فلا تستثمر إلا ما تستطيع تحمله من خسارة.